晶宏代工成本高抑制毛利率;下半年營運看正向 05-31 09:45

moneydj新聞 2019-05-31 09:45:59 記者 趙慶翔 報導

晶宏(3141)昨(30)日舉辦法人說明會,會中幾個重點,其一,首季電子標籤出貨量超過千萬顆,較去年明顯成長;其二,受到12吋新產能初期成本較高影響,法人預估,將抑制第2、3季毛利率低於40%;其三,4月受到客戶產品調整,影響出貨進度,公司預期5月將回溫;其四,車載產品已經透過中國模組廠認證,最快年底貢獻營收;其五,新品stn tddi(驅動與觸控整合ic)首季開始出貨家電產品,預期出貨量將持續走揚,且bldc(直流無刷馬達)也開始小量出貨,未來也將投入amoled相關產品研發。

晶宏為元太(8069)轉投資stn面板驅動ic廠,依照首季產品與營收佔比而言,epd電子標籤約佔51%、stn工控約佔35%、stn車載約佔11%、其他stn應用2%、其他類約佔1%。

晶宏首季營收3.26億元,季增5.48%、年增21.81%,主要受到電子標籤市場需求旺,出貨強勁,創歷年同期新高,但受到新產能配合初期代工價格偏高影響毛利率,從過去40%以上的水準明顯掉到37.35%,eps 0.45元,相較上季0.52元下降,但優於去年0.22元的成績。公司說明,去年產能吃緊,因此積極尋找12吋供應商,而今年首季12吋產品進量產,但受到供應商成本價格調漲,以至於毛利率下降。

展望第2季,受到某一客戶產品調整,部分出貨遞延,因此4月營收不如預期,來到8800萬元,月減17.79%、年減13.11%。法人預期,5月已開始陸續正常出貨,營收表現將優上月,而毛利率也將因新產能生產順利下,而略優上季,預期第3季底到第4季才能回到過去水準,整季獲利表現估不比去年同期佳。

展望今年,公司表示,5g、ai、大數據等趨勢下,都將增加新零售的需求,帶動電子標籤市場需求,加上新產品陸續貢獻下,可望帶動營運動能,另外,年底預期將把部分8吋電子標籤移轉到12吋廠,未來不用再擔心產能與價格問題,且12吋產能陸續貢獻下,中長期而言可望改善產品成本結構,提升毛利表現。法人預估,下半年營收表現將逐季走揚,預期毛利率最快在第4季回到40%以上,全年營收獲利表現估優去年。

電子標籤方面,晶宏全球市佔率約70%,去年電子標籤出貨量較前年翻倍成長,超過4000萬顆,公司表示,首季電子標籤佔營收比重破50%,由於是新興應用,因此受到終端需求影響,因此全年出貨量較難預估。據了解,首季出貨量超過1000萬顆,第2季受到客戶產品調整影響估不如上季。

公司表示,儘管電子標籤市場價格微幅下滑,但是公司也持續補足各式產品線,提供客戶更多選擇,維持營運動能。

至於貿易戰隱憂,公司認為,不景氣反而對終端市場導入電子標籤需求增加,因為政府將會持續投資內需,以刺激消費,因此對市場需求仍有信心,預期今明年市場都會持續成長。

外界也關心中國無人商店泡沫化隱憂,公司認為,目前被淘汰的無人商店,多數是因為沒有使用新科技,像是大數據等,最好的方式是將線上與線下商店整合,長期而言,新科技的發展還是會很快普及。

據了解,晶宏電子標籤營收一半集中在歐洲市場,其餘則是中國、美國。晶宏看好,未來受到許多零售業者轉型,特別是在美國市場需求將持續增加。

stn工控方面,公司表示,去年受到貿易戰影響,到今年首季客戶仍保守,預期在產業挪移告一段落,預期將陸續回溫。

stn車載方面,受到stn轉tft面板影響,所以每年都還是不敵下滑趨勢,斷碼型產品已通過模組廠驗證。公司表示,預期今年底到明年初將量產,進入中國汽車前裝市場。據了解,受到tft面板仍高於stn,因此對於許多追求低成本的中國車廠而言,持續尋找低成本方案,因此儀錶板中結合tft與stn面板,與全tft面板相比約省去三分之二的成本。

至於其他新品方面,stn tddi目前已切入家電客戶,包含音響、溫濕度計、手持醫療器材等,首季開始量產,預期出貨量將持續走揚。另外在bldc方面也開始小量出貨,未來也將投入amoled相關產品研發。

對於最大股東元太不再角逐連任,將退出晶宏董事會,晶宏表示,未來與元太持續保持業務緊密,合作空間也更多,只會更好。 資料來源-moneydj理財網
3141 技術線圖8069 技術線圖