百和-KY全年營收看升;惟獲利估持平去年 05-24 13:25

moneydj新聞 2019-05-24 13:25:49 記者 王怡茹 報導

鞋材廠百和興業-ky(8404)自結前4月合併營收27.19億元、年增85.9%,主要來自於建案收入貢獻,稅後淨利1.56億元、年增18%,eps為0.54元,優於去年同期0.45元。展望後市,法人表示,隨無錫建案的認列高峰期過去,第2季營收成長力道料將較前季減速;以全年來看,目前客戶訂單穩定,加上越南廠貢獻有望提升,今年營收估高個位數成長,惟因新廠建置初期生產成本及費用增加,獲利恐受到壓抑,先看持平去年或小增。

百和-ky是台灣百和(9938)旗下子公司,原本為集團在中國大陸的生產基地,主要經營成衣、鞋類、3c輔料產品的產製及銷售;從2018年第1季產品組合來看,以營建收入占營收比重最高、約5成,其次為織帶(鞋帶)占21.2%、黏扣帶占12.8%、鬆緊帶5.1%、射出勾5.3%及新品緹花網布3.6%。

以第1季財報來看,百和-ky營收達21.54億元、年增104.52%,惟因新廠攤提折舊費用與營運成本墊高,毛利率降至32.11%,年減7.75個百分點,營業利益為3.27億元、年增51.38%,稅後淨利1.33億元、年增46.15%,單季eps為0.46元,優於去年同期的0.34元。

據了解,過去幾年百和-ky營收多維持5-10%年增幅,今年以來營收跳增的主因來自於無錫建案挹注,公司於去年底認列一半建案收入(約15.24億元),今年第1季認列11.16億元,預計剩下約1成的建案收入將於6月底前全數進帳,推估第2季營收成長力道將較前季放緩。 

在擴廠計畫上,百和興業旗下越南平陽省百宏新廠第一期已完工,主要生產緹花網布產品,預計今年第4季開始量產,產能全開狀況下,年產值約50億元;而第二期建廠規劃則落在明年,預計5年內三期建置完畢,三廠年產值上看200億元。

針對新品銷售狀況,百和-ky指出,中國東莞廠於2016年開始生產緹花網布,當年貢獻營收約800多萬,2017年來到1.2億元,去(2018)年則達到2億多,每年皆穩定增長。由於目前新品仍處於開發階段,在越南新廠運轉步上軌道後,後續成長空間值得期待。

美國日前宣布將對2,000億中國進口商品調升關稅至25%,鞋類也在名單之上,目前百和-ky的生產主力在中國東莞廠,而越南新廠才剛剛起步,也讓外界擔心業績是否會受到影響。

對此,公司回應,目前銷往美國的產品多為客製化產品,單價也不高,對客戶影響性相對較低,且尚未收到客戶要求降價的訊息;同時,未來也將持續開發其他優質新客戶,除歐美市場外,也會耕耘中國國內品牌商機,加上越南新廠去年取得品牌認證,預計年底起漸上軌道,都有助降低貿易戰衝擊。

展望全年,法人表示,目前百和-ky訂單狀況穩定,加上越南新廠有望於第4季開始量產,全年營收估高個位數成長;不過,在新廠建置初期,相關生產成本及費用也將墊高,獲利恐受到壓抑,預估與去年持平或微幅增加。 資料來源-moneydj理財網
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