貿易戰高度不確定性,森鉅積極開發新市場分散風險 05-24 13:27

moneydj新聞 2019-05-24 13:27:45 記者 邱建齊 報導

受到中美貿易戰影響,美國貨櫃車體鋼塑板市場龍頭森鉅(8942)去(2018)年第四季營收成為全年低點,但在整體出貨向後遞延之下,今(2019年)第一季營收季增26%、年增9%,稅後淨利較去年同期翻倍,單季eps 2.03元創同期新高。展望2019年,森鉅表示,觀察客戶及供應鏈現狀,今年美國內陸運輸及卡車貨櫃需求仍高,但中美對於貿易的歧見會造成需求遞延。法人則預估,在台幣貶值及生產效率提高下,森鉅今年營收與毛利率可望有個位數年增,然在稅後淨利部份,去年有一次性所得稅利益回沖1.3億元基期較高,每股盈餘將低於去年表現,加上中美貿易戰因素,森鉅今年營運增加高度不確定性。

因中美貿易戰遞延的出貨挹注下,森鉅第一季毛利率並因產品平均售價調升、美元升值及引進智能化生產、優化產線效率而提升至39.75%,相較去年第四季及去年同期均提升4個百分點。毛利率年增原因為去年3月曾調漲產品售價、新台幣貶值及智能化生產取得初步成效。

森鉅目前在兩岸總共有七條產線,分別為台南歸仁廠4條複合線,年產能400萬平方米;台南仁德廠3條複合線,年產能350萬平方米;中國江門廠則有2條複合線,年產能150萬平方米。江門廠出貨佔森鉅合併營收10%。但自去年9月美國開始對中國2,000億美元商品加徵10%關稅,森鉅已經將江門廠與台灣廠的產能進行調整,原應由江門廠供應之出貨,並於去年11月開始由台灣出貨供應。

面對美國總統川普再次宣布,今年5月10日起將中國2,000億美元商品關稅稅率由10%調高至25%,恐再次影響下游客戶拉貨意願,讓營運充滿高度不確定性,森鉅表示,美國卡車貨櫃零組件有70%來自中國,加徵關稅將在未來數月影響卡車貨櫃供應鏈,目前客戶也已針對供應鏈進行評估調整,後續的確充滿不確定性。

目前美國市場佔總營收近9成,對此森鉅也積極複製在美國的成功經驗開發新市場,但因進入新市場需要時間,目標2022年時,中國印度、英國及澳洲等非美國市場佔營收比重達20%以降低營收過度集中在美國市場的風險。 資料來源-moneydj理財網
8942 技術線圖