《DJ在線》華為事件戰火熾,半導體三五族憂喜參半 05-22 09:57

moneydj新聞 2019-05-22 09:57:28 記者 張以忠 報導


近日,美國總統川普簽署行政命令,將華為及其關聯企業列為美國企業禁止採購相關零組件及電信設備的名單,由於半導體三五族業務涉及手機、基地台rf元件,且的確也在華為供應鏈當中,因此消息一出市場普遍認為台廠三五族營運將受到莫大影響,不過台廠涉及華為生意的產品、比重不盡相同,整體來看,短期而言,台廠若涉及手機rf相關業務,有機會受益於轉單效益,若涉及基地台相關業務,多少會受到影響,惟各家廠商基地台業務營收佔比低,因此即便有影響也屬有限。

美國總統川普於美國時間15日簽署行政命令,以國家安全為由,禁止美國企業採購對國家安全構成重大風險的企業所生產的產品,並將華為及其70家關聯企業列為美國企業禁止採購相關零組件及電信設備的黑名單,美國商務部將在150天內擬定一份實施計劃。

手機rf廠商,受惠轉單效益

台灣三五族當中,與手機業務最為相關的是代工廠穩懋(3105)、宏捷科(8086)以及磊晶廠全新(2455)。

華為智慧型手機當中所需的rf元件,過往是由美系idm大廠提供,不過去年下半年中美貿易戰開打,華為為了降低手機元件斷貨風險,積極降低美系rf元件比例、轉而提升旗下海思半導體供應比重,由於中國rf晶片設計廠,並不若美國以idm整合模式形成具自足條件的體系,普遍缺乏產能,因此擁有產能的台廠將因此受益於轉單效益。


穩懋便是受惠於這樣的背景條件,獲得來自海思的代工訂單。相關增加訂單已於今年第1季末開始發酵,如今華為禁售事件展開,預期轉單效益將會持續。

磊晶廠全新屬於穩懋的上游,雖然穩懋亦擁有epi產能,不過這一波華為調整供應鏈之下,預期仍有產能不足部分可釋單予全新,全新將同步受惠。至於宏捷科,近年為了降低美系單一客戶佔營收比重過高風險,已陸續開拓包含中國ic設計公司在內的多家客戶,由於中國積極降低美國供應鏈、提高亞洲供應比重態度明確,後續宏捷科能否受惠、營收變化值得觀察。

廠商指出,去年以來的中興事件、中美貿易戰、孟晚舟事件等風波,早已讓華為繃緊神經,積極降低對於美系廠商的依賴、提升自給自足率,近日「海思總裁致員工的一封信」中便表明心跡,「今後的路,不會再有另一個十年來打造備胎,然後再換胎了,緩衝區已經消失,每一個新產品一出生,將必須同步『科技自立』的方案。」

市場預期,華為未來只會更為積極轉移供應鏈、扶植中國ic設計公司,台灣三五族長期與國際大廠合作、技術實力厚實,且擁有不小的產能,將在華為供應鏈調整下受惠。

穩懋、全新基地台業務受影響,但佔比低、相對有限

華為除了智慧型手機業務之外,其基地台以及光通訊設備於全球亦有高市佔率,台灣三五族多數直接或間接有涉及這類業務,產品包括應用於基地台pa、光通訊元件、磊晶片等等。


上述業務,穩懋歸類在infrastructure(通訊基礎建設),該產品線各季度或有起伏,不過大約佔全年營收15-20%,該業務應用又包含基地台、光纖、衛星通訊相關等,以基地台而言,又分為美系、歐系以及亞洲客戶,禁售令可能影響美系客戶的出貨,不過該美系客戶下游包括愛立信(ericsson)、三星等設備商,多重稀釋之下,穩懋直接受到的衝擊相對有限。

全新則是歸類在光通訊產品,佔營收約3成,主要應用為光纖通訊所需的pin光探測器,也有做基地台pa,以及近年跨入的vcsel,其中基地台pa下游是穩懋,受到華為事件直接影響也並不大,推估在10%以內。

iet無直接影響、環宇影響5%以內營收

至於產能規模較小的磊晶廠iet-ky(4971)以及晶圓代工廠環宇-ky(4991)方面,iet磊晶目前並沒有應用於手機,與華為相關的客戶為美國rf元件大廠qorvo,qorvo目前於中國山東省德州以及美國奧勒岡州各有一個廠,iet與德州廠有生意往來,主要產品應用於國防相關,與華為無直接關係,至於奧勒岡廠主要生產消費性電子產品,iet並沒有業務關係。


環宇方面,產品同樣沒有應用於手機,與華為相關產品主要應用在光通訊pon市場,佔營收低於5%;不過值得注意的是,環宇與北美客戶有在基地台pa代工業務往來,佔環宇營收比重約3成,該客戶產品銷售至美國、歐洲、中國等全球市場,後續需要觀察其中國市場銷售表現是否會受到影響。

整體來看,華為業務廣泛,包含手機、基地台以及光通訊設備,台灣半導體三五族各家廠商所布局的產品線不盡相同,所受到的影響也有所差異。

台廠一方面受到華為來自美國供應鏈斷鏈所帶來的衝擊,不過另一方面,在供應鏈轉移過程中,也出現了中國更為積極提升半導體自製率、以及提升亞洲供應鏈比重的有利條件,台廠能否從中受惠值得持續關注。 資料來源-moneydj理財網
2455 技術線圖3105 技術線圖4971 技術線圖4991 技術線圖8086 技術線圖