立積盼受惠華為轉單,最快下半年發酵 05-21 10:09

moneydj新聞 2019-05-21 10:09:12 記者 趙慶翔 報導

射頻ic廠立積(4968)受到中美貿易戰影響,華為可望從skyworks、qorvo等美商改用立積的wifi產品,可望獲得轉單效應,市佔率盼有所提升,但導入新產品與改版產品的時間約1~2個月,順利的話,最快下半年才能看到轉單的業績貢獻,後續仍需持續觀察中美兩大陣營的動作,以及華為的拉貨狀況。近期營運來看,立積仍受到中國標案拉貨進度疲弱所干擾,首季更轉為虧損,eps-0.18元,盼能藉此事件,為營運注入活水。

立積產品以wifi領域為主,佔營收約8成,其他產品包含行動通訊(lte)、fm協調器、無線影音占比重等約佔2成。

立積以wifi占營收大宗,產品應用面廣泛,像是遊戲機、iot、手機、車用、智慧音箱等。wifi產品中,最具營運動能的為整合行方案fem,是指將sw、pa、lna依照客戶需求,做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片。業務主要可分為中國標案與歐美市場兩大塊。

去年下半年開始,華為與美國之間的動作頻頻,過去華為wifi產品多採用立積主要競爭對手skyworks、qorvo等美國廠商的產品,因此華為調整策略,今年拿台廠立積的比重預期將有所提高,以分散對美國廠商的依靠度。

據了解,預期今年立積能在通路端陸續導入到華為產品,且目前也開始慢慢量產貢獻。公司表示,目前中美貿易戰加劇,因此期盼在中國標案中,也能有所斬獲,盼藉此提升市場佔有率。據了解,去年華為佔立積營收僅個位數,今年下半年可望有所增加。

法人說明,由於wifi產品並非標準品,仍須依照不同機種進行design-in,因此華為就算轉用立積產品,也需要1~2個月的開發時程,應用於新機種或者舊機種的改款產品中,因此轉單效應最快也要等下半年才會在業績上有明顯貢獻。

中國標案方面,華為過去拿到的份額就較其他廠商多,因此立積若能把握機會切入華為在中國標案的市場,且量大之下,對於立積而言可增加不小營運動能。後續可持續關注華為的拉貨動向與中國標案的進度,預期下半年將較為明朗。

在歐美市場部分,標案與通路市場相較中國而言較為穩定,變化不大。另外,立積802.11ax產品目前已經開始在零售市場銷售,公司預期,明年上半年電信標案應開始拉貨802.11ax產品,對於明年的業績貢獻將較明顯。

至於手機lte產品部分,公司持續與華為合作lna與sw,由於為客製化產品,替代效應不大,因此目前展望不變,毛利率較高的sw也持續替代過去毛利率較低的sw,獲利壓力可陸續緩解。

近期營運來看,立積仍受到中國標案拉貨力道疲弱而維持疲軟,首季營收4.25億元,季減29.85%、年減35.78%,毛利率則受到產品組合改善而從上季34.58%增至37.88%,每股虧損0.18元,較上季轉虧。 資料來源-moneydj理財網
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