《DJ在線》貿易戰再起,工具機何時落底? 05-15 10:03

moneydj新聞 2019-05-15 10:03:53 記者 鄭盈芷 報導

中美新一輪貿易談判干擾自動化與工具機產業,工具機業近期接單再陷觀望,產業落底時間恐將延後至q3,不過在全球供應體系重組驅動之下,加上高度自動化需求推波助瀾,將帶來新的布局機會,關鍵零組件廠上銀(2049)、全球傳動(4540)都將今年營運重心放在布局新產品,工具機業者觀察,今年除了美國市場持續正面,來自印度與越南等東協市場需求持續增溫,越南又相對突出,預料待明年第一波建廠需求浮現,商機將更為明顯。

發生什麼事?

美國貿易代表署(ustr)宣布,5月10日起對中國2000億美元商品關稅提高至25%,不過5月10日以前自中國出港商品不計入,但最晚須於6月1日進入美國;中美談判官員在6月1日仍有時間爭取達成貿易協議,而另一方面,美國總統川普則威脅,未來不排除對3250億美元商品課徵關稅,中美進入新一輪貿易談判。

對工具機影響? 

去年美國對中國2000億美元課徵關稅,對全球景氣、尤其中國經濟造成較大影響,而中國仍是台灣第一大工具機出口市場,導致台灣工具機廠去年下半年新接單明顯轉差,去年10、11月更降至冰點。

由於3250億美元商品涵蓋範圍更廣,工具機產業近期也出現較大不確定因素。

目前的產業狀況?

工具機廠從接單到出貨約需一季的時間,而工具機去年q4接單轉差、今年q1農曆過年影響,整體產業上半年都還在去化去年下半年的利空,3月台北國際工具機展雖然湧進一波大陸急單,不過業者尚未看到新接單持續轉好的跡象,就又被中美貿易談判干擾,工具機業者原先期待最快4、5月能落底,目前看來,恐怕還要再等等,上銀在5月初的法說會上,就指出機械產業落底恐怕要到q3。

 上銀存貨週轉天數
 
                                              (圖片來源:財報狗)

觀察上銀q1存貨週轉天數來到了2016年來的高點,而同業全球傳動、直得(1597)也大抵偏高,法人指出,線性滑軌與滾珠螺桿通路端庫存仍在高水位,有可能要到q3才會去化到一定水準。

工具機業者怎麼看後市?

從去年下半年經驗來看,貿易戰對於短期市場需求與廠商既有投資規劃都有影響,對於工具機而言是短空;不過尋找第二生產基地、供應鏈全球再布局的趨勢也正在發生,對工具機廠來說將會是大展身手的機會。

工具機業者雖對q2看法轉趨謹慎,不過近兩日台幣急速貶破31元,若q2能維持貶值格局,對工具機廠獲利則有幫助。 

也有各種新機會浮現:


 (製圖:鄭盈芷/moneydj)

亮點市場:

越南

具儒家文化apec會員國,成為中國以外第二生產基地的好選擇,三星已在越南設立手機與半導體生產基地,由於越南人口僅約1億人,自動化需求浮現。

印度

2024年人口將超越中國,可望取代中國大量生產的地位,當地工具機大廠近年強勁擴充。

墨西哥

接近美國市場,擁自貿區。

                                                                                                        (製圖:鄭盈芷/moneydj)

印度、越南、日本成長顯著:


 










1~4月台灣工具機出口可以看出中國下滑趨勢明顯,而美國市場仍維持成長步調,至於印度、越南成長則相當強勁,不過若與中國單一市場相比,則都還有提升空間,工具機業者認為,供應鏈移轉越南需求明年會較為明確。

值得注意的是,日本成長也相當強勁,日廠近年越來越重視台灣供應鏈角色,而台灣工具機高cp值、高度客製化整合能力也深受日廠青睞,據了解,國際工具機大廠dmg mori也有意與台廠合作關係,並持續尋求台灣合適的零組件供應商。

貿易戰變局誰能受惠? 

1.自動化關鍵零組件:
伴隨著自動化需求持續增長,關鍵零組件廠上銀、全球傳動、直得未來角色將更為吃重,而因應產業升級、智慧自動化,上銀今年積極推廣運用於五軸機的力矩馬達迴轉工作台,以及結合感測器功能的智慧螺桿;全球傳動則力推可模組化、快速安裝的滾珠花鍵、單軸機器人等新品;直得則規畫結合自製零組件,推出工具機整線解決方案。

2.具客製化、高度自動化與整廠輸出解決方案:
程泰(1583)、東台(4526)在軟硬體整合相對具優勢,程泰已在建立工業4.0示範產線,東台近年自動化整廠方案銷日本持續成長。

喬福(1540)主要從事高度客製化、大型機台,受惠中國產業升級趨勢與美國製造業回流,近期接單跟著回溫。

3.複合機、五軸加工機: 
  
百德(4563)目前五軸加工機比重已達15%,在歐洲市場建立良好口碑,也將積極進軍美國市場;瀧澤科(6609)擁日本工藝技術,長期專注車床領域,布局多軸、複合化、高度自動化機台,由於市場相對分散,整體營運較穩。

另外,工具機鑄件廠大詠城(4538)過去開拓日本市場有成,未來也可望成為此波供應鏈移轉的受惠族群,據了解,目前除了日本外銷市場續穩,公司在歐美市場也看到不錯的合作機會。 
資料來源-moneydj理財網
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