中橡能元鋰電池擴產卡關,今年業績估有壓 05-14 09:24

moneydj新聞 2019-05-14 09:24:45 記者 劉莞青 報導

中橡(2104)旗下能元今年擴產計畫不如預期,p42a產品還未如預期到位,董事長張安平指出目前已經重新從電化學配方開始調整,第二季屬調整期、下半年如調整順利可望回溫,但法人預期能元今年業績估難優於去年;至於在生技事業上,孤兒藥權利金目前客戶要求重新議價,中橡指出現階段已經委由律師處理,具體現在還無法評估對今年的影響。

中橡首季營收60.68億元、年增約11.6%,毛利率26%、年減少約1.8個百分點,營益率18%、年減少2個百分點,稅後淨利7.54億元、年減約5%,eps 0.88元。今年前4個月合併營收來到81.37億元、年增8.64%。

中橡2018年轉型為控股公司,旗下有碳黑、生技與鋰電池三大事業群,以2018年全年營收比重來看,碳黑事業群約佔69%、生技事業群佔約17%、電池事業群相關產品則佔14%。

在三大事業群未來展望上,碳黑方面,因為中國市場受到輪胎業者去化庫存影響,加上中國車市成長放緩,導致整體需求呈現下滑,中國主要碳黑廠從去年第四季開始就呈現負毛利,也延續到今年首季;第二季估計在下游業者開工率回升帶動下,能夠推升毛利率回溫。

而在鋰電池方面,能元擴產計畫不如預期,p42a產品還未如預期到位,董事長張安平指出目前已經重新從電化學配方開始調整,第二季屬調整期、下半年如調整順利可望回溫,但法人預期能元今年業績估難優於去年。

至於在生技事業上,孤兒藥權利金目前客戶要求重新議價,中橡指出現階段已經委由律師處理,具體現在還無法評估對今年的影響。

後續來看,中橡評估雖然碳黑中國需求轉淡,但美國碳黑市場需求依舊強勁,因應美國consent decree 要求環保設備投資,各家業者陸續漲價,美國市場將成為今年國際中橡成長動能之一,另外印度市場也持續看成長;中橡碳黑也積極在開發非輪胎產品,包括鞋子、手套、雨刷、減震器等多重用途,2018年非輪胎碳黑營收佔比已經來到碳黑事業的28%,至於在非輪胎碳黑的毛利率來看,中橡也看好可有輪胎碳黑2~5倍左右的水準。 資料來源-moneydj理財網
2104 技術線圖