神基今年營收續攀升、毛利率估勝去年 04-18 09:00

moneydj新聞 2019-04-18 09:00:11 記者 張以忠 報導

神基(3005)17日舉行法說會,公司釋出幾項營運重點,其一,強固型筆電持續推整合解決方案、提升市佔率,今年該業務營收能保持雙位數成長;其二,汽車機構件因應切入adas相關產品需求啟動擴廠、預計第3季投產,今年該業務營收看增雙位數;其三,綜合機構件所投入的碳纖製程切入美系筆電品牌大廠,神基是直接與關鍵材料商、品牌商合作,同時自行研發製程設備,相較同業具成本優勢,效益今年下半年至明年會逐步發酵;其四,就基本面而言,今年第1季營收為谷底、第2季營收會較前季成長,下半年又優於上半年,全年營收將優於去年,而毛利率因產品組合優化、料勝於去年表現。

神基為強固型電腦大廠,並從事機構件生產與銷售業務,營收結構為強固型電腦約佔49%(含強固平板、筆電)、機構件約42%(汽車機構件約佔15%、綜合機構事業近3成,應用包括筆電、平板、遊戲機機殼)、其餘為轉投資航太零伴製造商豐達科(3004)。其中,強固型電腦市場營收結構為美洲約45%左右,歐洲約3成,其餘為其他(包含澳洲、亞太等地區)。

神基表示,近年強固型電腦市場僅有個位數成長,但神基每年出貨量雙位數成長、優於市場平均,一方面是同業市佔率下降,另一方面是解決方案類型的案件持續增加所帶動,近一年來神基市佔率約提升1~3個百分點,目前全球市佔率達約20%上下,排全球第2名。

神基認為,先前訂下強固型電腦市佔率要達30%市佔率目標,不過後來產業生態發生改變,包括不再只是銷售裝置,而是推出整合軟體的解決方案,在這樣的環境轉變下,很難說甚麼樣的情況已經達到30%市佔率,不過從營收角度以及銷售端觀察,神基市佔率確實持續向上。

神基樂觀看待今年強固筆電銷售表現,預期該業務營收能保持雙位數成長。

汽車機構件方面,目前神基主力產品為安全帶轉軸,已擁有高市佔率,近年切入adas相關產品,包括ecu殼件、散熱片、車用相機殼件等等,神基的優勢在於自動化製程為自己設計開發、具備較佳成本控制優勢,因此順利開拓更多產品線;神基因應後續成長所需啟動越南廠擴廠,新廠於第2季裝機、預計第3季投產,並預計今年越南廠約有10~20%營收為adas相關,整體而言,今年汽車機構件營收看增雙位數。

綜合機構件方面,神基指出,神基過往機殼主要以玻纖機殼應用為主,近年隨著中國廠商投入競爭加劇,多少影響該事業的毛利率表現,因此公司轉而將心力投入碳纖機殼上,並已切入美系筆電品牌大廠供應鏈(上半年會供貨兩個客戶),效益今年下半年至明年會逐步發酵。

神基指出,碳纖機殼是直接與關鍵材料商、品牌商合作,同時自行研發製程設備,可以符合以及貼近客戶產品規格所需,同時因為製程自己開發,因此相較同業也較具成本優勢。

神基表示,碳纖機殼的成本一直在下降,相較過去幾年成本已經降至一半,過去碳纖的材料商較少,都是針對特定應用,一片碳纖機殼高達上百美元,但現在中國已經出現很多材料商,帶動近年碳纖機殼產出增加,加上碳纖製程也有相當大程度的改善、良率也提高,這些都是碳纖機殼誘發筆電大廠開始大量導入的有利因素。

不過,由於綜合機構件與nb市場連動性較高,而今年整體nb市場較為平淡,且碳纖機殼效益要至下半年開始才會逐步發酵,因此公司還是審慎看待綜合機構件今年全年表現。

神基今年第1季營收56.84億元、年增2.3%,其中強固型電腦以及汽車機構件皆維持成長,綜合機構件營收則微幅下滑。法人預期,第1季因為產品組合較佳,毛利率估優於去年同期表現。

法人指出,神基今年第1季營收為全年谷底、第2季營收會較前季成長,下半年又優於上半年,今年全年營收將優於去年,且由於產品組合優化(強固型電腦、車用機構件持續成長)、零組件價格上揚壓力也已較去年減輕,因此毛利率料勝於去年表現。

至於法人提到神基持股約36%的金屬機殼廠華孚(6235)於日前昆山廠發生爆炸事件,對神基財務有何影響?神基僅表示,事件發生至今時間不長,華孚情況還沒有明確結論,還須待華孚提出審慎方案。

(圖:神基董事長黃明漢)

資料來源-moneydj理財網
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