《貿易戰特稿》消費品增稅短期難轉嫁 分散生產為策略 02-27 10:02

moneydj新聞 2019-02-27 10:02:05 記者 萬惠雯 報導



中美貿易戰在2018924日起,美國針對2000億美元的商品課徵10%的關稅,雖然課徵範圍量避開食品或日用品,但部分中國生產為主力的消費品如家具、自行車、五金品等,仍是在名單之列,對美國消費者來說,關稅貿易戰使生產廠商無法全力負擔成本上漲,只能部分轉嫁給消費者,中國進口的消費品變貴了,也動製造業生產版塊的挪移。

中國生產 足輕重

以家具為例,目前全球家具消費大國仍以美國、德國、法國、英國等國為主, 家具年消費額達100億美元以上,美國長期以來為最主要之家具進口國,而家具出口國則由中國大陸居首,德國、義大利、波蘭及越南亦為重要之家具出口供應國。

又或者以自行車為例。2018年自行車產業受到各國關稅壁壘的影響下,市場雜音多,像是歐盟就針對中國的電動自行車加徵關稅,而中美貿易戰的影響下,稅率可能從10%上調至25%,業內人士強調,目前美國市場總需求量約1500萬台,當中超過1000萬台是由中國出口,由此可知,中國製造占美國消費市場具有足輕重的地位。


貿易戰若進一步升溫  美國物價恐大升

針對中美貿易戰在消費品市場掀起的效應,台灣經濟研究院主任孫明德表示,美國在2018年先展開301調查,此第一波即針對500億美金的商品加徵課稅,第二波中美貿易戰正式開打,川普總統又加了2000億的商品,而在第二波的2000億的商品中,即包括較多的民生必須品,包括家具、燈具以及自行車等等,這些民生用品就占了美國對中國進口的一半商品蓋量,當時即擔心造成全面物價上漲,故在2000億的商品課稅清單中,並未包括如iphone此類的電子商品。

孫明德認為,去年美國對中國2000億商品的10%加徵關稅,因幅度還算可受,再加上美國去年第四季本身一連串大環境的影響如股市大跌、政府關門所以油價下跌,在本身經濟景氣不佳,故通膨疑慮降低,但他也直言,若美國與中國貿易戰緊張情勢升高,對商品關稅調到25%,那麼美國物價將會大漲而且聯準會可能會升息,所以美國政府也擔心此連鎖效應,故目前仍與中國在雙方和談中。

台商在陸生產 也受加稅波及

以這次貿易戰中最明確被課稅的家具業者為例,美國家具仰賴進口,且中國目前為美國最大口國,台廠在中國生產家具的業者,也蒙加稅波及,以客思達-ky(2936)來說,目前雖已向下游通路商小幅反映價格,但還無法完全反映,商億-ky(8482)也與客戶各分攤一半關稅,基勝-ky(8427)目前10%關稅先由客戶吸收,但未來基勝會與客戶共同吸收關稅負擔。


至於家電產品也在貿易戰討論的議題之一,事實上,家電產業往往是內銷當地市場為主,必須很貼近當地市場需求、通路經營,因此無法像科技產品一樣銷往海外,當地業者還是具有競爭力。

至於台灣家電品牌方面,品牌相對國際大廠小,競爭力較為薄弱,因此貿易戰影響微乎其微,像是聲寶(1604)、東元(1504)、大同(2371)、三洋電(1614)等國內老牌家電品牌等。但當中小家電廠商艾美特-ky(1626)則是全部產能都位於中國,專注於中國內銷市場,自有品牌約佔營收超過半,而美國市場佔營收不到5%,且為調節產能、分散淡旺季之用途的代工產品,因此儘管遇到貿易戰關稅議題,也不會因而捨去訂單或調整生產。

台廠困境

1.艾美特自行吸收10%的關稅負擔

2.基勝與客戶共同吸收關稅負擔(目前10%關稅由客戶吸收)

3.客思達向下游通路商小幅反映價格,但還無法完全反映

4.商億與客戶各分攤一半關稅

5.來思達與客戶共同分擔所提升的關稅

6.福興中國生產的關門器產品被課10%的關稅

7.美吉吉-ky膠地板被課10%的關稅

8.成霖外銷輸美的水 客戶被課10%關稅 客戶擬向成霖轉嫁



不論目前為業者完全10%的關稅或與客戶共同吸收,對業者都是增加負擔,所幸2018年中以來,人民幣就先開始貶值,強化產品出口競爭力,對業者來說相對可補一些關稅負擔提升的壓力。

避貿易戰衝擊  分散生產

面對短期貿易戰下的衝擊,台廠也快速的進行營運上的調整,展現生產上的彈性,以台灣自行車業來看,巨大(9921)自中國出口美國之營收占比較美利達(9914)來得高,因此受到較大衝擊,也有了因應動作。

巨大目前針對歐美的貿易關稅,將自有品牌訂單移回台灣,並以兩班制生產;部分代工產品則選擇棄單歐洲訂單則改由台灣或荷蘭廠生產出口,待匈牙利廠投產,後續將就近供應歐洲當地所需的自行車。

至於家具業者,客思達將協力廠對象轉到東南亞合作夥伴,逐步加重非中國供應鏈比重,包括台灣及東南亞商億併購泰國室內家具製造商,多角化生產佈局;至於門鎖業者,如福興(9924)旗下的關門器產品這次也在10%的課稅名單內,但公司在台灣也有工廠,則將此產品挪回台灣生產。

中美貿易戰談判仍在進行中,但可顯見的是,關稅使製造業者成本上升,可能打擊下游終端客戶需求,並壓低企業獲利,迫使業者必須在自行吸收或轉嫁給消費者之間做出抉擇,企業在不成本增加下,最後消費者仍會同蒙其害,造成通膨危機。

長期分散風險  東南亞/北美製造為選擇?

事實上,因應中國薪資上揚以及對環保要求的逐年提高,中國生產的成本快速提高,無關乎貿易戰,其實業者也早就開始進行生產版圖的遷移或佈局,將生產基地多角化分散風險。

例來說,基勝早在貿易戰開始之前,公司已設立越南廠,切入編籐家具,分散單一產品、單一上海廠風險,分散生產基地也是公司本來的營運策略之一,來思達與下游廠商討論到美國設廠可行性


在建材產業,膠地板業者美吉吉-ky(8466)先放緩中國投資計劃,長期不排除赴美或回台設廠,衛浴和水頭業者成霖(9934)則思考多元生產佈局,不排除在美做最後組裝,窗簾廠商億豐(8464)則加強在埔寨的佈局。

由此可見,在中國製造的吸引誘因已愈來愈小下,中美貿易戰加速業者往其它各地設立生產據點的趨勢,仍相對具有低廉工資成本的東南亞,以及貼近美國市場的北美區域,則是業者思考挪移生產基地的優先選擇。

資料來源-moneydj理財網
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