精材上半年偏淡,營運恐盈轉虧;動能看下半年 02-19 18:10

moneydj新聞 2019-02-19 18:10:18 記者 林昕潔 報導

精材(3374)去年第四季受惠美系智慧型手機大客戶-3d感測專案續放量,eps為0.47元,優於前季0.35元及2017年第四季0.28元。不過,隨著客戶從去年12月起訂單大幅修正,公司1月營收僅2.18億元,月減35.41%、年減53.92%,降幅相當大。法人預期,公司第一季營運偏淡,預期營收大幅季減,獲利恐轉盈為虧,上半年營運挑戰大,不過下半年隨著傳統旺季報到,營運可優於上半年;此外,公司至今年6月將結束12吋廠業務,擺脫包袱下,今年營運可望優於去年。

精材為台積電(2330)旗下從事晶圓級封裝公司,台積電為最大股東,持股40.9%。產品線為晶圓級封裝(wlcsp)、晶圓級後護層封裝(ppi)。wlcsp主要應用於影像感測器及環境感測器,2018年營收占比81%,利基型產品為:3d sensing doe及車用客戶。ppi主要應用於mems、指紋辨識、power ic感測元件至去年佔營收占比19%。

精材去年第四季受惠美系智慧型手機大客戶-3d感測專案續放量,且12吋廠虧損包袱減小,營運表現正向,第四季合併營收為14.28億元,季減8.4%、年減11.8%,但毛利率提升至15.1%,優於前季13.1%以及2017年第四季11.6%,營業利益率為9.7%,優於前季6.9%、2017年第四季5.8%,稅後淨利為1.27億元,eps為0.47元,優於前季0.35元及2017年第四季0.28元。

不過,2018年因一次性認列12吋廠資產減損新台幣9.61億元,使去年營收雖達47.14億元,年成長15.6%,毛利率亦由前年-8.6%,提升為0.2%,但全年稅後淨損達13.52億元,eps為-4.99元。

公司2019年1月自結合併營收僅2.18億元,月減幅達35.41%、年減達53.92%,為近9月低點,主要受到3d感測美系大客戶大幅修正訂單所致,精材董事長陳家湘表示,3d感測零組件封裝訂單對公司整體營運有關鍵影響,去年高峰落於第三季,第四季需求逐步下滑,而目前專案需求趨緩,預期今年首季營收將較去年第四季大幅度下滑,靜待下半年需求回溫。

法人認為,目前景氣不明朗,且3d感測專案目前訂單能見度並不高,使公司上半年營運挑戰相當大,預估營運仍將為虧損,不過第二季起將較第一季好轉,下半年營運可望顯著優於上半年;此外,公司至今年6月將結束12吋廠業務,擺脫包袱下,今年營運可望優於去年。

為避免單一客戶影響公司營運,公司積極拓展新產品線,目前車用產品佔營收比重已從2017年11%,至去年提升達16%,年增幅達65%,陳家湘預期,今年車用產品的營收仍可達雙位數成長。此外,在影響感測(cis)相關產品線,積極開發醫療、工業用等利基型市場,拓展營運動能。

公司今年資本支出預估達5.2~5.7億元,重點放在新製程投資以及新產品開發,目前,氮化鎵(gan)通訊用高頻功率元件加工服務專案,進展順利,且以技術面來說,不管是目前5、6吋為主,或未來轉至8吋,公司的技術、機台皆可因應延伸,但5g通訊應用尚未成熟,公司預期2020年小量生產、2021年才能量產貢獻營收。

此外,在微機電(mems)產品方面,目前已有陀螺儀、印表機噴墨頭量產,新專案亦在進行中,預估下半年有機會看到放量。此外,可攜式產品的帶動下,產品輕薄化是一個趨勢,因此,公司將持續開發元件薄化製程與新創模組技術,陳家湘表示,除了近期不斷有新專案開發外,公司今年仍將持續投資中長期商機,針對未來的新應用做研發突破。

(圖說: 精材董事長 陳家湘) 資料來源-moneydj理財網
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