美系外資調降穩懋目標價,惟仍給予加碼評等 01-11 12:20

moneydj新聞 2019-01-11 12:20:34 記者 新聞中心 報導

美系外資發布穩懋(3105)最新報告指出,因蘋果下修財測、world-facing 3d解決方案應用預期將延後至2020年,該外資下修了對穩懋的業績預估,不過,也看好rf(射頻)需求將帶動穩懋的通訊基礎建設業績,因此,該外資將穩懋今(2019)、明(2020)年業績預估分別下修26%、16%,但其預測值仍較市場預估高出4%、19%,且仍給予穩懋加碼(overweight)評等;預估穩懋2018-2020年eps分別為6.74元、6.66元、10.28元,目標價則由180元下修至155元。

報告中指出,蘋果於1月2日宣布下修財測,原因是新興市場、尤其是中國經濟放緩,和已開發國家的換機時間延長,美系外資也隨之將iphone今年出貨量預估由原先的2.08億支、年減3%下修至1.85億支、年減11%,其中,第一季出貨量由4800萬支下修至4100萬支,第二季出貨量預估將降至3500萬支、來到五年來的低點;另預估2020年出貨量將呈現持平;另外,該外資也預估world-facing 3d感測的應用將延後至2020年;至於使預測上修的風險則包含world-facing 3d提前獲得採用和ipad pro提前在今年採用tof(飛時測距)。

不過,報告也指出,rf基礎建設動能回溫的速度優於預期,穩懋去年12月營收表現意外強勁,原因即是rf基礎建設需求的帶動;美系外資估計穩懋的通訊基礎建設業務在去(2018)年第四季達到30%年成長,且今年可能繼續成長、並達到接近30%的年增率,而這也是在智慧型手機需求疲弱的情況下,該外資仍預估穩懋今年營收會成長的主要理由,通訊基礎建設占穩懋的獲利比重在今、明兩年可能達到30%,高於去年的25%。

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資料來源-moneydj理財網
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