看好和大電動車零組件業務動能,兩外資齊叫進 11-08 10:52

moneydj新聞 2018-11-08 10:52:38 記者 新聞中心 報導

汽車傳動系統製造廠和大(1536)昨(7)日公布財報,一歐系外資發布最新報告指出,和大第三季獲利低於市場預期,但因看好其電動車相關業務將持續成長,仍重申和大的買進(buy)評等,但目標價由177元下修至161元;另一美系外資亦看好和大電動車業務,給予和大加碼(overweight)評等,目標價165元。

歐系外資指出,因中國大陸oem廠進貨速度放慢,和大的傳統汽車齒輪出貨疲弱,使得和大第三季每股盈餘(eps)較市場預期低了6%,不過,和大在電動車方面繼續成長,因美國電動車客戶加速量產,在9月底時,該美國客戶對和大的零件拉貨量已升至每周9,000至1萬套的規模;和大管理階層對今(2018)年第四季和明(2019)年持正面看法,並預期營收將有雙位數年成長。

歐系外資表示,看好和大的技術能力將使其電動車業務繼續成長;並預期因電動車零組件出貨量和平均價格的提升,將減輕傳統汽車齒輪需求下滑的影響,和大明年業績將持續成長,因此,維持和大的買進(buy)評等,但目標價由177元下修至161元。

美系外資指出,因毛利率較低,和大第三季獲利略低於市場預期,但其獲利9%的年成長在同業中仍亮眼,並持續看好和大的電動車零組件業務;雖然過去幾季,市場對於其美國電動車客戶量產步伐不穩定的擔憂,壓抑了和大股價,但該券商認為,和大的訂單動能會完整無缺,且在季底將再度起飛;和大在電動車業務佔據了良好位置,美國客戶的新品將成為和大明年業績的催化劑;因此給予和大加碼(overweight)評等,目標價165元,預估和大2018-2020年eps分別為5.38元、6.23元、7元,較先前的預估5.57元、6.54元、7.28元略為下修。

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