《Fund消息》資金回籠 高收債有望漸入佳境 08-10 18:19

moneydj新聞 2018-08-10 18:19:34 記者 王怡茹 報導

美國聯準會(fed)重申漸進式升息步伐,在利率風險有望降低下,上周高收益債基金獲得2億美元資金淨流入,終結連2週失血態度。展望後市,柏瑞投信表示,第2季美國企業財報結果良好,高收益債市的債信品質續改善,且違約率升高的情況已漸漸和緩,然高收益債發債金額卻較年初減少,而此也隱約透露,在基本面無虞、供給可能趨緊的情況下,高收債可望吸引資金開始回籠,後市料漸入佳境。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇表示,美國景氣雖然很旺,但是從fed的聲明來看,美國不急於加速升息,主要有兩個理由:第一、美國通膨壓力仍然溫和,儘管失業率低、油價高,但美國通膨壓力其實並不嚴重,6月pce核心通膨率仍在2%目標附近,沒有失控現象。第二、美國對中國關稅措施一波接一波,已有不少企業表示擔憂,因此fed對升息態度將更謹慎。

此外,高收益債市還有許多好消息,包括高收債企業營收持續成長、高收債發行公司的財務槓桿比率持續下降、利息保障倍數持續上升,代表債信品質仍在好轉,加上市場風險指標回落,不論是零售還是法人資金都開始回籠,並帶動高收益債價格開始回升。

在第三季操作策略上,李育昇指出,現階段以已開發國家為配置重點,亦可逢低布局新興市場,且針對具備較佳基本面、利差收斂空間之國家進行配置。公司債方面,針對現金流量相對穩定以及具有投資價值 (利差較大) 之產業進行策略布局,例如金融、能源業、通訊業和原物料相關產業。
資料來源-moneydj理財網

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