神似2月迷你股災前夕?若VIX彈高、美股匯債恐齊摔 08-09 12:09

moneydj新聞 2018-08-09 12:09:27 記者 陳苓 報導

美股強勢上漲,那斯達克指數和標普500指數近來都奔至史上次高,改寫歷史新高似乎指日可待。投資人看好美股,爭相押寶做多,情況和今年二月美股爆發迷你股災前夕,似乎極為相似。

華爾街日報報導,瑞士信貸表示,投資人認為美股將持續上漲,大舉做多,搶購標普500買權(call)。買權是選擇權的一種,如果股市續漲,買權買家將可獲利。與此同時,有「黑天鵝指數」之稱的偏斜指數(skew index)下挫。skew追蹤空單相對於多單的成本,skew走低,表示空單乏人問津、價格變便宜。這顯示交易者佈局偏多,傾向購買多單。

與此同時,去年和今年年初,市場一直做空衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(vix),不料今年二月vix突然掉頭彈升,美股因此慘跌10%。之後做空vix勢力一度消退,最近又捲土重來,vix淨空單創下去年11月以來新高。

路透社專欄作家jamie mcgeever 8日發文警告,本週vix跌至10.5%,逼近去年11月空前低點。他認為這是不祥之兆,二月份vix暴衝,只有股市受創。這回不一樣,萬一vix再次反彈,不只美股悽慘,債市和匯市也會跳水。

他的理由是當前市場部位和二月大不相同,當時只有vix空單處於高檔,現在卻是vix淨空單創去年底以來新高,美國10年公債部位的淨空單也創歷史新高。另外,美元淨多單雖然還沒來到極端水位,可是持續狹幅盤整,標準差創今年新低。

法興資深策略師kenneth broux表示,美債空單破紀錄、vix空單市場擁擠、眾人一面倒做多股市,萬一情況驟變,將引發巨大衝擊,屆時股市和債市殖利率都可能跌得又急又猛。

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資料來源-moneydj理財網

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