央媽為何恐慌?永泰能源成陸倒債王、揹人幣722億元巨債 07-20 10:32

moneydj新聞 2018-07-20 10:32:42 記者 陳苓 報導

中國債市問題有多嚴重,逼到人行非得推出「準qe」(quasi qe)相救不可?煤礦商永泰能源(600157.sh)近來債務違約人幣114億元,成了今年的陸企倒債王,該公司後續還有人幣722億元的債務需要處理。眼看債市情況危急,央媽或許開始恐慌,決定出手幫忙。

zerohedge、財新網等報導,7月5日永泰能源倒債人幣15億元,並引發交叉違約,今年至今共倒債人幣114億元,創下今年陸企倒債額的新高。永泰能源不到五年間,債務暴增4倍,如今背負約人幣722億元債務。

2014年中國借貸成本大減,永泰能源趁此機會大肆借貸,從煤礦業跨入金融和物流等領域。與此同時,中國當局也鼓勵企業轉向債市募資,減少對銀行借款的依賴,永泰能源債務在此一期間不斷飆高。然而,2016年政策改變,習近平大打金融槓桿,市場資金潮退場,債台高築的企業開始嚐到苦果。

北京當局不斷去化槓桿,上個月中國影子銀行新創造的信貸摔至空前新低(見此),企業可能因此資金斷鏈,引發倒債。永泰能源2016、2017年均發行了人幣100億元的債券,但是今年流動性緊縮,該公司只售出人幣36億元的債券,沒辦法繼續借新還舊,被迫倒債。

中國資金吃緊,hithink royalflush info指出,今年至今共有24檔中國債券違約。人行數據顯示,五月底為止,倒債額達人幣663億元,約佔在外流通企業債總額的0.39%。

企業倒債頻傳,投資人對債信風險缺乏概念,狂踩地雷。以往中國不允許企業倒債,眾人無須研究公司的信貸狀況,中國債信評等機構也缺乏相關經驗,無法分辨哪家企業風險較高,因此問題叢生。

北京悄悄進行「準qe」(quasi qe)救經濟。據傳央行將提供資金協助購買企業債,避免債券違約繼續飆高,並維持債市流動性。

陸媒21世紀經濟報導,外傳人行近日將向交易商提供「中期借貸便利操作」(mlf)資金,用於支持放貸和信用債。對於信用債投資,據傳債信評等在aa+及以上,按1:1比例給予mlf;aa+以下評等,按1:2給予mlf資金。買債券需為產業類,金融債不符合。

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資料來源-moneydj理財網

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