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犀利股神

2012年 他準確預測新的多頭市場開始 現在建議獲利了結

美股 -2018年01月12日 21:31:30
聚財網 https://wearn.tw/n/1116408



聚財網財經新聞。根據 MarketWatch 分析報導,過去 5 年半,沒有人像 Piper Jaffray 公司分析師強森 (Craig Johnson) 那般持續看漲美國股市。

2012 年 8 月,他預期一波新的多頭市場已然開始,S&P 500 將邁向 2000 點大關。當時該指數約報 1400 點。

其後,S&P 500 幾乎大漲了一倍。這些年來,強森始終看漲。近來他預期,2018 年底,S&P 500 將觸及 2850 點。

但週三,強森突然發布了標題為「進入危險區域」的報告。他寫道:「由於 10 年期債券殖利率進入了危險區域 (2.60% 至 2.70%),我們開始增加持有現金。我們擔心 10 年期債券殖利率 31 年的下降趨勢反轉,可能波及股市。」

他預期短期至中期內,S&P 500 可能回檔約 20%。他說:「預期多頭市場會依舊持續,但回檔整理已經開始。」

他指出,S&P 500 必須回檔 3% 至 4%,才能回到 50 日移動平均線水準,回檔近 10%,才能回到 200 日移動平均線水準,亦即二種測試短期與中期支?的主要技術性指標。若要重測 2015 年高點,必須回檔近 20%,亦即 S&P 50 下跌至約 2200 點,大幅回檔逾 500 點。

10 年期債券價格下跌,殖利率上升,讓他感到緊張。此一走勢也引起了債券天王葛洛斯的注意,他於週二宣布債券新的空頭市場已經獲得確認。

強森說,看看 10 年期債券的殖利率走勢圖,自 1981 年高點畫出一條下降趨勢線,目前壓力在 2.60% 至 2.70%。若殖利率持續高於該壓力水準,將突破 36 年下降趨勢線 (由 1981 年 7 月高點 15.8% 至 2016 年 7 月低點 1.37%),同時也反轉了債券的多頭市場與低利率。

他並指出,自 1981 年以來,利率持續走低。若此一情況改變,非同小可。

投資人顯然尚未反應利率大幅上升的衝擊,只有高度的自滿,波動率亦偏低。投資人幾乎認為股市一波接一波的新高點,只是理所當然。

2017 年,每四個交易日,就有一天出現新高點,強森說。這項統計實在嚇人。

他預期股市將會回檔,但也相信股市仍將反彈,並將會再創新高點。

由於他認為債券殖利率上升,不可忽視,因而建議客戶將股票投資組合由 95% 降低至 85%。他說,這比例聽起來仍偏高,但這可是自 2008 年以來,他首度持有如此多的現金。

2017 年至今,股市持續上漲,但大多分析師?持續看空。強森認為,由於自 2016 年 2 月以來,股市從未大幅回檔,目前股市氣氛依舊高漲,這次保持謹慎,並不為過。

回檔理應早已出現,若強森這次預測得正確,對股市而言,反而是好事。

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