輝達($NVDA)股價還在歷史高檔，大空頭麥可貝瑞卻沒有先跟市場吵本益比，也沒有直接喊 AI 泡沫，他這次盯上的，竟然是一張很多投資人平常根本不會仔細看的折舊圖。10月1日他發表文章，直接把矛頭對準輝達9月底投資人簡報裡的一頁，標題寫著「輝達 AI 基礎建設的價值，可以留得比加速折舊表更久」，而這一頁，也正好成了這場多空爭論最核心的戰場。 這張圖其實不難懂，橫軸是 GPU 大量上市後經過幾年，縱軸